Are devaluations really contractionary?

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Información y Resumen:

Autor(es): MAGENDZO, IGAL; BANCO CENTRAL DE CHILE
Titulo seriado: Documentos de Trabajo 182
Fecha de publicación: 01.septiembre.2002
Idioma: Inglés
Resumen: Dado que no existe un consenso teórico acerca del efecto que tienen las devaluaciones sobre el producto, la evidencia empírica ha jugado un rol fundamental. Los hallazgos empíricos han favorecido la visión de que las devaluaciones son contractivas. En el presente trabajo el autor sugiere que lo que está detrás de estos resultados es un sesgo de selección. En teoría, las mismas variables que determinan la probabilidad de una devaluación determinan la tasa de crecimiento del producto. El autor controla por el sesgo de selección utilizando "matching estimators" (estimadores apariados) y datos para 155 países para el período 1970-1999 que incluyen 264 episodios de devaluaciones. Al no controlar por sesgo de selección las devaluaciones parecen ser contractivas, en línea con hallazgos previos de literatura empírica. Sin embargo, cuando el autor controla por el sesgo de selección el efecto contractivo desaparece. El trabajo incluye un extensivo análisis de sensibilidad.


Ubicación: Ebook
Código SBIF: D801

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