An anatomy of credit booms and their demise
Información y Resumen:
Autor(es): MENDOZA, ENRIQUE; TERRONES, MARCO; BANCO CENTRAL DE CHILE
Titulo seriado: Documentos de Trabajo N° 670
Fecha de publicación: 01.julio.2012
Idioma: Inglés
Resumen: ¿Cuáles son los hechos estilizados que caracterizan la dinámica de los booms de crédito y las fluctuaciones asociadas en los agregados macroeconómicos? Este documento responde a esta pregunta mediante la aplicación de un método propuesto en un trabajo anterior que mide e identifica los auges de crédito con los datos de 61 países emergentes e industrializados durante el período 1960-2010. Identificamos 70 eventos de auge de crédito, una mitad de los cuales en cada grupo de países. El análisis de eventos muestra una relación sistemática entre los booms de crédito y un ciclo de auge y caída en la producción y la absorción, los precios de activos, los tipos de cambio reales, los flujos de capital y los déficits externos. Los auges de crédito se sincronizan a nivel internacional y muestran tres sorprendentes similitudes entre las economías industrializadas y emergentes: (1) los auges de crédito son similares en duración y magnitud, normalizados por la variabilidad cíclica del crédito; (2) a las crisis bancarias, crisis de divisas o sudden stops suelen seguir booms de crédito, y lo hacen con una frecuencia similar en economías industrializadas y emergentes, y (3) los auges de crédito a menudo siguen a aumentos repentinos de los flujos de capital, ganancias de PTF, y reformas financieras, y son mucho más comunes cuando el tipo de cambio es administrado que cuando flota.
Ubicación: Ebook
Código SBIF: D1386
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