Bank credit commitments, credit rationing, and monetary policy
Información y Resumen:
Autor(es): MORGAN, DONALD
Titulo seriado: Journal of Money, Credit and Banking 26(1-4)1994
Fecha de publicación: 01.enero.1994
Idioma: Inglés
Resumen: Los créditos contingentes son promesas por parte de un banco, de prestarle al poseedor del contrato. Típicamente, el contrato especifica un límite y permite al tenedor conseguir crédito, de acuerdo a sus necesidades, hasta el monto del límite. Además, los créditos contingentes, cobran tarifas sobre la porción no utilizada del crédito, lo cual permite reducir el riesgo de quiebra bancaria. Ello, permite reducir el premio por riesgo que cobran, y con ello, ampliar los límites y reducir el riesgo de contracción en la oferta crediticia. Este documento presenta un modelo de contrato financiero, en el cual los compromisos de créditos contingentes dominan por sobre los contratos de deuda ordinaria. Bajo dicho modelo, se analiza el impacto de la política monetaria, reflejada en un aumento en el costo de financiamiento de las entidades prestamistas. Se muestra que la transmisión de la política monetaria, si bien cuenta con un único canal (vía tasas) en el caso de los créditos contingentes (a diferencia de los contratos de deuda ordinarios, donde además del canal de la tasa, está el canal de la racionalización), no necesariamente es más débil que en el caso de deuda ordinaria. Finalmente, los autores describen las limitaciones propias del modelo propuesto: la única razón por la que los créditos contingentes dominan a los contratos de deuda ordinaria, es debido al costo de la quiebra bancaria, y se ignoran ciertas formas de riesgo moral.
Páginas: pp 839-850
Ubicación: Journal of Money, Credit and Banking 26(1-4)1994
Código SBIF: R33
